주간 수익률 상위 원자재 

석탄 (Newcastle Coal): 1월초 중국 발전소들의 연료탄 재고는 +57%yoy 증가. 베이징 동계올림픽 앞

두고 규제로 인한 수요 억제까지 발생. 그러나 중국시장과 달리, 인니정부에서 1월 석탄수출 금지하면

서 Newcastle Coal가격 급반등. 일본정부는 수출재개 요구했으나, 조코위 대통령은 수출금지 옹호

난방유 (Heating Oil): OPEC+의 긍정적인 석유수급 전망 + 대선 앞두고 불안정한 리비아 정국과 나이

지라의 타이트한 공급이 공급차질 우려를 자극. 다만, 차주 예상보다 온화할 것이란 美 기온 전망 + 지

정학 리스크로 떠올랐던 카자흐스탄 반정부 시위가 러시아+CSTO 투입 후 진정되면서 가격 상단제한 

주간 수익률 하위 원자재 

원당 (Sugar): 딜러들은 태국+인도 지역에서의 사탕수수 수확이 순조롭게 진행되고 있다 평가하면서

수급 안정 가능성 Up. 최근 브라질 지역에 내린 적정량의 비는 생산 전망까지 개선시켜주면서 원당가

격에 하방압력으로 작용

은 (Silver): 12월 FOMC 의사록 공개 후 조기 금리인상 가능성이 힘을 얻으면서 실질금리 상승, 인플

레이션 헷지자산인 금과 은 모두 낙폭확대. QT 가능성은 시장으로 하여금 2017년 12월 이후의 무너진

시장을 떠올리게 함. 특히, 은은 낮은 안전자산 수요 때문에 금과의 상대성과 역시 크게 밀리는 모습 

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